A divulgação sobre a cadeia de abastecimento no relato da sustentabilidade das empresas cotadas em Portugal

Abstract

A crescente centralidade das questões de sustentabilidade nas estratégias organizacionais tem reforçado a importância da divulgação de informação não financeira, em particular no âmbito da cadeia de abastecimento, cujas externalidades ambientais e sociais assumem um papel determinante na avaliação do desempenho e da legitimidade empresarial. Neste contexto, o presente estudo tem como objetivo analisar os fatores que explicam os níveis de divulgação da sustentabilidade na cadeia de abastecimento das empresas cotadas na Euronext Lisbon, através de contributos que advém da teoria da legitimidade e da teoria dos stakeholders, de forma a compreender de que modo os mecanismos de governação interna, características organizacionais, enquadramento setorial e a auditoria externa influenciam a transparência organizacional. Metodologicamente, adotou-se uma abordagem quantitativa, assente na análise de conteúdo dos relatórios anuais relativos aos exercícios de 2023 e 2024. Como principal contributo, foi desenvolvido um índice de divulgação de sustentabilidade aplicadoàcadeia de abastecimento (SCOR-TBL-ESRS), que integra o modelo Supply Chain Operations Reference (SCOR), a perspetiva do triple bottom line e os requisitos das European Sustainability Reporting Standards (ESRS). Este índice permitiu operacionalizar os requisitos normativos em indicadores mensuráveis, organizados ao longo das diferentes fases da cadeia de abastecimento. Os resultados evidenciam que a sensibilidade ambiental do setor constitui o principal determinante da divulgação, apresentando um efeito positivo e estatisticamente significativo, o que sugere que empresas inseridas em setores mais expostos a pressões ambientais e regulatórias tendem a adotar níveis superiores de transparência. A variável ano revela igualmente um efeito positivo, indicando um aumento dos níveis de divulgação no período mais recente. Por outro lado, variáveis como a dimensão da empresa, a presença de mulheres no conselho de administração, o alinhamento da gestão com a sustentabilidade e a existência de comité de sustentabilidade não evidenciam efeitos estatisticamente significativos no modelo multivariado. Conclui-se que a divulgação da sustentabilidade na cadeia de abastecimento é fortemente condicionada por fatores contextuais e institucionais, em particular pela exposição setorial e pela evolução regulatória, reforçando o papel da legitimidade organizacional como principal fator motivador do relato da sustentabilidade num contexto europeu de crescente exigência nesta matéria.

The growing centrality of sustainability issues in organizational strategies has reinforced the importance of non-financial information disclosure, particularly within supply chains, whose environmental and social externalities play a decisive role in the assessment of corporate performance and legitimacy. In this context, the present study aims to analyse the factors that explain the levels of sustainability disclosure in the supply chains of companies listed on Euronext Lisbon, drawing on insights from legitimacy theory and stakeholder theory, in order to understand how internal governance mechanisms, organizational characteristics, sectoral context, and external auditing influence corporate transparency. Methodologically, a quantitative approach was adopted, based on the content analysis of annual reports for the fiscal years 2023 and 2024. As the main contribution, a sustainability disclosure index applied to the supply chain (SCOR-TBL-ESRS) was developed, integrating the Supply Chain Operations Reference (SCOR) model, the triple bottom line perspective, and the requirements of the European Sustainability Reporting Standards (ESRS). This index enabled the operationalization of regulatory requirements into measurable indicators, structured across the different stages of the supply chain. The results indicate that sectoral environmental sensitivity constitutes the main determinant of sustainability disclosure, exhibiting a positive and statistically significant effect. This suggests that firms operating in sectors more exposed to environmental and regulatory pressures tend to adopt higher levels of transparency. The year variable also reveals a positive effect, indicating an increase in disclosure levels in the most recent period. Conversely, variables such as firm size, the presence of women on the board of directors, management alignment with sustainability, and the existence of a sustainability committee do not exhibit statistically significant effects in the multivariate model. Overall, the findings suggest that sustainability disclosure in supply chains is strongly conditioned by contextual and institutional factors, particularly sectoral exposure and regulatory evolution, reinforcing the role of organizational legitimacy as the primary driver of sustainability reporting within a European context of increasing disclosure requirements.